바클레이스 “바카라 프로그램, 디트로이트 자동차 빅3 순익 모두 날릴 것”

미국 디트로이트 빅3 바카라 프로그램 업체들이 4일(현지시각) 된서리를 맞았다.

이날부터 북미 바카라 프로그램 클러스터의 유기적인 움직임이 사실상 멈춰 섰다.

도널드 트럼프 미 대통령이 4일부터 멕시코와 캐나다 수입품에 25% 바카라 프로그램를 물림에 따라 미국 디트로이트를 중심으로 멕시코와 캐나다가 하나로 통합돼 움직이던 북미 자동차 클러스터가 심각한 타격을 입었다.

제너럴모터스(GM)는 오후 들어 1.36달러(2.87%) 급락한 46.02달러, 포드는 0.20달러(2.13%) 하락한 9.19달러로 미끄러졌다.
미국과 이탈리아, 프랑스 3국 합작사인 스텥란티스는 0.54달러(4.42%) 급락한 11.79달러로 추락했다.


CNBC에 따르면 번스타인은 분석노트에서 트럼프 바카라 프로그램가 디트로이트 빅3에 엄청난 부담을 줄 것으로 우려했다.

번스타인 애널리스트 대니얼 로스카는 3일 분석노트에서 트럼프의 바카라 프로그램는 ‘바카라 프로그램맨의 부활’을 의미하는 것이라면서 자동차 부문이 하루 약 1억1000만 달러(약 1600억 원) 비용 부담을 안게 됐다고 경고했다.

로스카는 “교역 흐름이 변하지 않는다면 미 바카라 프로그램 부문의 연간 비용 부담은 400억 달러에 이를 것”이라고 우려했다.

그러나 그는 “재고 확보, 생산지 조정, 멕시코 로부터 수입 감축 등 적극적인 전략이 뒤따르면 부담은 줄일 수 있다”고 판단했다.

다만 로스카는 초기에는 적절한 대응으로 부담을 일부 경감하는 것이 가능하겠지만 바카라 프로그램가 지속되면 결국에는 이 부담을 피할 수 없다고 경고했다.

그는 “장기적으로 바카라 프로그램는 빅3의 자유현금흐름(FCF)을 최대 60% 줄어들게 만들 것”이라고 비관했다.


바클레이스도 바카라 프로그램전쟁으로 인해 빅3가 상당한 타격이 불가피하다고 판단했다.

바클레이스 애널리스트 댄 레비는 4일 분석노트에서 “멕시코나 캐나다에서 수출하는 차량이나 부품에 무조건 25% 바카라 프로그램가 부과되면 그 충격이 파괴적일 것이라는 점을 대부분 인식하고는 있지만 그 파괴적인 충격이 도대체 어느 정도 규모인지에 대해서는 충분한 평가가 이뤄지지 않고 있다”고 지적했다. 그는 시장이 그 충격을 과소평가하고 있다고 경고했다.

레비는 “만약 가격 인상, 생산계획 조정이 없다면 지금의 생산 방식으로는 바카라 프로그램 빅3의 모든 순익이 완전히 사라질 것”이라고 비관했다.

그는 바카라 프로그램, 교역의 충격이 온전히 반영된 결과가 나오기 전까지는 앞으로 이들 빅3의 변동성이 매우 높을 것이라는 점을 인식하고 있어야 한다고 충고했다.


레비는 빅3 중에서도 포드를 제외한 GM과 스텔란티스의 바카라 프로그램 충격이 가장 극심할 것으로 전망했다.

두 업체 모두 캐나다, 맥시코 부품에 ‘심각하게’ 의존하고 있기 때문이다.

레비는 캐나다와 멕시코가 이들 두 업체의 북미 바카라 프로그램 생산 클러스터에서 최소 35% 비중을 차지한다면서 이윤이 짭짤한 픽업트럭도 이 안에 포함돼 있다고 지적했다.

그는 포드는 이들과 달리 높은 이윤이 보장된 픽업트럭 생산을 미국에서 하기 때문에 GM, 스텔란티스에 비해 바카라 프로그램 충격이 덜하다고 지적했다. 포드는 이들에 비해 멕시코 의존도가 “훨씬 낮다”고 레비는 강조했다.

그는 멕시코와 캐나다 자동차 부품에 25% 바카라 프로그램가 매겨지면 차 한대당 비용이 약 2500~3500달러 증가할 수 있다고 예상했다.


김미혜 글로벌이코노믹 해외통신원 LONGVIEW@g-enews.com


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