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"미국의 동맹 약화 움직임이 바카라 룰 가치에 부정적 영향" 전문가들 지적
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미국은 다른 어떤 국가도 누리지 못하는 특권을 향유해왔다. 국제 무역에서 모든 국가가 바카라 룰를 사용하기 때문에 미국 연방정부가 막대한 부채를 안고 있음에도 바카라 룰는 호황과 불황을 막론하고 꾸준히 수요가 있었다. 그러나 트럼프의 관세 정책과 유럽과의 군사동맹 관계 약화는 이러한 바카라 룰의 지위를 위협할 수 있다고 배런스는 전했다.
첫 번째 이상 징후는 관세 부과에 대한 시장 반응에서 나타났다. 관세는 많은 이들에게 실제 시행 전까지는 협상 전술로 여겨졌다. 관세 부과는 바카라 룰에 긍정 요인으로 간주됐고, 유로와 엔 등 주요 6개 통화와 견준 미국 바카라 룰 가치를 나타내는 ICE 바카라 룰 지수는 지난해 9월 30일 100.18에서 올해 1월 13일 110.18로 10% 상승했다. 그러나 이달 4일 0.9% 하락을 포함해 106.24로 3.6% 하락했다. 이 지수는 지난 이틀간 1.7% 하락하며 2023년 12월 이후 최악의 이틀간 하락세를 기록했다.
바카라 룰 가치 하락은 미국 주식시장의 급락과 맞물렸다. S&P 500지수와 다우존스 산업평균지수는 1.9% 하락했으며, 10년물 미국 국채 수익률은 4.14%로 떨어졌다.
미국 정부 지출 축소에 따른 성장 둔화, 하락하는 국채 수익률 그리고 미국 교역 파트너들의 보복 조치 가능성으로 바카라 룰는 상당한 약세를 보일 전망이다.
더 큰 우려는 성장률, 금리, 무역 요인을 넘어선다. 도이체방크의 글로벌 외환연구 책임자인 조지 사라벨로스(George Saravelos)는 지난 4일 고객들에게 보낸 메모에서 바카라 룰가 안전자산 지위를 상실할 수 있다는 가능성을 제기했다. 보통 시장에 문제가 생기면 바카라 룰 가치는 상승하지만, 이번에는 그러지 않았으며 위험 자산과 비위험 자산 통화 모두 바카라 룰 대비 상승했다.
사라벨로스는 "이러한 평가를 가볍게 하지 않는다. 그러나 글로벌 변화의 속도와 규모가 너무 빨라 이러한 가능성을 인정할 필요가 있다"고 썼다.
그는 아직 바카라 룰에 대한 중립적 견해를 바꾸지는 않았다. 트럼프가 관세와 재정 정책에 대한 입장을 바꿀 가능성, 성장 둔화에도 미국 중앙은행인 미 연방준비제도(Fed)의 중립적 통화정책 기조, 다른 중앙은행들이 관세로 인한 성장 타격에 대응해 금리를 인하할 가능성 등을 이유로 들었다. 사라벨로스는 "바카라 룰에 대한 우리의 견해는 현재로서는 중립적이지만, 핵심 메시지는 바카라 룰에 대한 양방향 리스크에 대해 훨씬 더 열린 마음을 가지고 있다는 것"이라고 강조했다.
트럼프의 외교 정책과 관련해 유럽개혁센터의 수석 이코노미스트인 산더 토르도이르(Sander Tordoir), 배리 아이켄그린(Barry Eichengreen), 아르노 멜(Arnaud Mehl), 리비아 치투(Livia Chitu)의 연구 결과를 인용해 한국, 일본, 독일 등 미국 방위에 가장 의존하는 국가들이 가장 많은 바카라 룰를 보유하고 있다고 트위터에 올렸다. 토르도이르는 "미국이 동맹을 약화시키는 것은 바카라 룰에 부정적"이라고 결론지었다.
금융시장에서는 바카라 룰 지수 변동이 광범위한 영향을 미칠 수 있다는 분석이 나온다. 바카라 룰 지수가 상승하면 미국 바카라 룰가 다른 통화 대비 강세를 보이며, 이는 국제 무역, 투자, 수입품 가격에 영향을 미친다. 반면 바카라 룰 지수가 하락하면 미국 수출품의 가격 경쟁력이 높아지는 효과가 있다.
시장 참가자들은 트럼프 행정부의 경제·외교 정책이 계속해서 바카라 룰 가치에 어떤 영향을 미칠지 주시하고 있다. 특히 미국과 주요 교역국 간 관계 변화가 바카라 룰의 국제적 위상과 글로벌 금융 안정성에 미칠 장기적 영향에 초점이 맞춰지고 있다.
박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com
